长城成长之星股票A（000418）披露2024年年报，2024年基金利润2.11亿元，加权平均基金份额本期利润0.6226元。报告期内，基金净值增长率为11.23%，截至2024年末，基金规模为22.04亿元。
该基金属于标准股票型基金。截至4月3日，单位净值为3.611元。基金经理是周寒颖，目前管理3只基金近一年均为正收益。其中，截至4月3日，长城港股通全球竞争力混合A类近一年复权单位净值增长率最高，达23.86%；长城成长之星股票A最低，为3.3%。
一、2025年生成式人工智能进入第二和第三投资阶段。国产Deepseek对于国内的C端和B端用户而言，是一场深刻的用户教育，对于中美科技竞争而言，是一场国运级的漂亮仗，点亮了整个恒生科技/中概科技/A股科技，带动中国科技股估值修复，即使涨幅在短期内快速实现，目前龙头估值没有泡沫，PS较美股科技股仍有一倍以上安全边际。Deepseek的V3亮点在低成本，在算力约束大背景下，通过极致的算法工程和Infra层面的联动优化，对于既有算力利用效率进行了一次极致挖掘。R1的亮点在性能，证明了后训练/RL（强化学习）的迭代潜力，通过蒸馏提升了更小模型的推理能力。确定性利好端侧及2C、2B应用、国产算力、推理逻辑更强的全球算力。因此，我们看好2025年AI端侧多点开花利好电子板块。AI手机模型在2025年5-7月份迈向成熟，多国语言版本采用，调用第三方APP。AI眼镜2024年苹果导入期，2025年华为小米新品发布、Meta3Q显示功能的AR眼镜2024年100w，2025年预计100-200w。汽车智能驾驶加速普及带来相关软硬件机会。
二、2025年扩大内需的重要性提升，国家发改委1月3日宣布扩大实施两新政策（以旧换新、设备更新），更大力度支持两重项目（重大战略和重点领域建设）。重点聚焦景气度高的赛道，首先是以旧换新和设备更新专项行动受益的汽车、家电、手机平板智慧手表手环、电梯、工程机械等。我们判断今年是整车大年，核心在于智能化加速、双重补贴和抢占核心份额。其次是情绪消费，如潮玩、美妆，再次是周期拐点的资源品、锂电海缆储能、乳制品等。
三、2024年底中国国债收益率快速下降，高股息配置价值逐步提升。高股息板块涵盖了很多低估值行业，展现了行业龙头较强的盈利能力和资本分配能力，高分红低波动类债属性增强了组合防御性，是组合管理的重要补充。短期择机平衡券商与银行的配置。看好春季躁动行情，受益于DeepSeek超预期+中长期资金入市政策，带来市场风险偏好改善和流动性的快速修复。
截至4月3日，景顺长城成长之星股票A近三个月复权单位净值增长率为1.40%，位于同类可比基金68/74；近半年复权单位净值增长率为-5.63%，位于同类可比基金60/74；近一年复权单位净值增长率为3.30%，位于同类可比基金58/74；近三年复权单位净值增长率为4.50%，位于同类可比基金26/73。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.4159，位于同类可比基金22/73。
截至4月3日，基金近三年最大回撤为21.94%，同类可比基金排名61/73。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为20.96%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.03%，同类平均为88.58%。2018年上半年末基金达到93.52%的最高仓位，2022年三季度末最低，为80.87%。
截至2024年12月31日，基金持有人共计25万户，合计持有6.01亿份。其中管理人员工持有29.93万份，占比0.05%，机构持有份额占比80.50%，个人投资者占比19.50%。
截至2024年12月31日，基金最近一年换手率约319.16%，持续3年高于同类均值。
截至2024年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、立讯精密、美的集团、中国船舶、锦波生物、紫金矿业、广日股份、宇通客车、东方电缆、伊利股份。
